「加密货币熊市」2019年加密货币能否走出熊市“阴影”?

新的 ICO,美国经济,对新产品的猜测以及全球加密采用统计数据等都可能在 2019 年推动市场波动,但是没有人能够知道未来「加密货币熊市」会怎样。
加密货币市场从天堂跌落至地狱,仅仅用了一年时间。在比特币快速登上2万美元的巅峰后,辉煌未能延续,接踵而来的是断崖式下跌和漫长的熊市,至今下跌趋势依然盘亘。那些曾经豪情万丈的币圈投资者们,有些已黯然离场,另一些则寄希望于趁熊市抄底囤币挽回损失。走过艰难的2018年,加密货币在2019年将如何发展成为了投资者关注的热门话题。

年初,SFOX 发布了一份「加密货币熊市」波动率报告。与各种 CEO 预测,经济学家预测,高级分析师预测等的主观预测不同,SFOX 统计八个主要交易所的交易量,价格和波动率数据。在分析了这三个主要影响因素后得出几项指数:市场情绪,市场波动性以及行业的整体推动方向,并得出结论,加密市场在2019年年初处于适度看跌状态。

2018 年市场波动

SFOX 重点总结了 2018 年两个波动性增加的时期:

1. 2018年1月至2月中旬:关键驱动因素:加密盗窃,Facebook和中国减少个人对加密的参与,同时BTC的价格受到操纵的指责。

2. 2018年8月中旬至9月:关键驱动因素:SEC ETF决定推迟以致最终拒绝,Coinbase首席执行官Brian Armstrong对加密市场成熟度的评论等。

SFOX 指出,除了 11 月外,加密货币市场波动还集中出现在另外两个时期:1月-2月下旬,8月中旬-9月下旬。似乎有一系列的事件出现,轮番打压币价,引发了不小的市场波动。

比如,2018 年年初,先是日本交易所 Coincheck 遭受重大攻击;然后 NEM 被盗,货币价值 5 亿美元;接着,中国开始发表禁止加密货币的言论,Facebook 也禁止 ICO 在其社交媒体平台上做广告。随后发生在 Bitfinex 和 Tether两大交易所的事情也引起了大家的广泛关注 —— 两家公司都收到了来自 CFTC 的传票。SFOX 补充道:

“2018年 1 月 28 日至 2 月 6 日,比特币价格从 11,670 USD跌至 $6,828 USD。”

在 8 月中旬之前,在此期间,由于一系列外部事件,所有加密价格再次开始螺旋上升。

及至 8 月中旬至 9 月又开始出现下降趋势,这次,似乎受美国证券交易委员会的影响最大。 在 8 月 7 日美国证券交易委员会(SEC)发布的一份官方文件显示,该机构推迟了其对比特币交易所交易基金(ETF)上市和交易的决定,预计会在 9 月份最终决定。SEC 在公告中表示:

“美国证券交易委员会现指定在 2018 年 9 月 30 日前,对拟议的比特币交易所交易基金规则变更做出决定,即批准或不批准。”

可是随后,美国证交会又否决了三家公司提出的将基于比特币的 ETF 推向市场的九项申请,称这些产品不符合《交易法》第6(b)(5)条的要求,尤其是要求全国证券交易所的规则应旨在防止欺诈和操纵行为和做法。

国证券交易委员会委员 Hester M. Peirce 认为,反对指令可能会“抑制”比特币市场的制度化。

此外,Coinbase 首席执行官兼新晋加密货币亿万富翁 Brian Armstrong 于 8 月 15 日对该行业进行了非常现实的评论。他在接受彭博社采访时说道,这些决定得到通过的难度,比你们想象中的更大。

「加密货币熊市」随后从 9 月份开始的下跌似乎是由一个单位实体在市场上下架近 10 亿美元的 BTC 造成的。

BTC 的波动性在这段时间内飙升厉害,其他加密货币也没好到哪里去。仅 30 天时间,Litecoin 波动率就从 56% 飙升至 92%,而 ETH 从 52% 飙升至 98%。

加密市场与股市的联系

尽管许多经济学家试图将加密市场的波动与股市波动联系起来,但都未能找到其中的必然联系。SFOX 也用标准普尔 500 指数(英文简写为 S&P 500 Index,是记录美国 500 家上市公司的一个股票指数)说明了二者关系。
对比发现,BTC,BCH,LTC,ETH 和标准普尔 500 指数并不互相影响,但与黄金指数存在一定关联。因此得出结论,加密货币资产的波动与标准普尔 500 指数没有密切关联,但与黄金有一定的负相关性,这意味着它们具有作为投资组合对冲工具的潜力。

展望2019 市场趋于理性

2018 年伊始,全球市场都加强了对加密货币的监管。各国政府陆续发起了针对 ICO 的打击行动。随后 ICO 逐渐被市场抛弃,STO 崭露头角。在这一影响下出现的币值下跌,将一些投机散户挤出了市场。取而代之的是一些风头,对冲基金类的专业机构。

据人民网报道,普华永道中国及香港业务金融与加密货币业务负责人 Henry Armstrong 认为 2019 的加密货币市场能盼来转机,他表示:

“2018 年已有许多大型公司进入加密货币市场,预计 2019 年会有更多行业巨头进军本行业,推动加密货币的发展。”

告别“熊市”非一朝一夕

或许 2019 年能盼来市场的转机,但能就此告别“熊市”吗?似乎有点难。

根据金融时报的报道,有分析人士指出,以 BTC 为例,导致其价格下跌的下跌的重要因素之一就是竞争货币的不断出现,争夺市场,使得对 BTC 的需求降低。许多其他货币币价下跌同理。当然,这只是推测出的其中一个原因,导致市场萎缩的具体原因业内并未达成共识,但大多数分析者依然认为,2019 年加密市场难以走出“熊市”阴霾,原因分析如下:

大家都知道,上一次加密货币泡沫破裂是发生在 2013 年 12 月,我们仍以 BTC 为例,彼时币价直接从 1200 美元的峰值下跌至 171 美元。等到币价再次攀升至历史制高点时,却是三年后的年底,也就是 2017 年 12 月。如果加密货币想再创历史新高,恐怕时间也在 2-3 年左右。虽然如今技术不断发展,加密货币在生活中的运用远多于两三年前的水平,但仍有许多国家对其持怀疑态度,并且,市场的恢复又岂在朝夕之间?

展望 2019,正如 Henry Armstrong 所说,相信会有更多行业巨头进入加密货币市场,推动其发展,但对加密货币的监管仍需进一步完善,只有打消人们对加密货币的疑虑,才能让更多国家及政府将其投入应用。